近期，野村亚洲（除日本外）及印度首席经济学家 Sonal Varma 就美国对印度商品累计加征 50% 的关税发 表研究观点，主要观点摘要如下。 美国以印度进口俄罗斯石油为由对印输美商品加征25%惩罚性关税自8月27日起正式生效，至此美 国公布的对印度商品征收的关税税率累计达到50%。在此背景下，我们做出以下分析和预测。 我们的基准情形是，由于出口疲软及其对劳动力市场和投资的溢出效应，我们将印度2026 财年GDP增长预测从6.2%下调至6.0%。 印度政府可能会为出口商提供有针对性的财政和信贷支持。尽管直接税收疲软、支出提前 以及商品及服务税影响的不确定性导致财政计算结果不确定，但我们仍认为印度2026财年 4.4%的GDP财政赤字目标是可以实现的。 低于目标的通胀为刺激需求提供了空间。我们预计印度将于10月和12月各降息一次。 Sonal Varma 野村亚洲及印度（除日本外）首席经济学家 美国50%关税生效 美国公布的对印度商品征收的关税税率累计达到50%, 其中25%对等关税加上25%惩罚性关税， 这是全球最高税率之一。高关税如何影响印度经济，将取决于其持续时间。 由于印度在农业红线问题上的坚定立场， ...