市场趋势与操作策略 - 定位市场趋势后采取相应操作 牛市买入做多 熊市卖出做空 震荡市空仓观望或短线交易[1] 央行公开市场操作 - 央行开展7829亿元7天期逆回购操作 净投放4217亿元[3] - 大额净投放呵护月末资金面 维持资金利率平稳[3][6] 银行间资金市场状况 - DR001利率1.33% DR007利率1.52%[4] - R001加权利率1.42% 成交量50016.41亿元[5] - R007加权利率1.52% 成交量4982.52亿元[5] - R014加权利率1.56% 成交量444.50亿元[5] 债券市场表现 - 10年期国债利率从1.79%微幅下行至1.78%[6] - 250011国债收盘1.7800 下行1.00bp[7] - 250215国债收盘1.8750 下行1.25bp[7] - 2500002国债收盘2.0180 下行1.45bp[7] - 2010-2023年国债年度回报均值4.1% 2024年回报9.3% 今年迄今仅0.3%[7] - 近1/4中长期纯债基金今年收益为负[7] 利率债收益率变动 - 10年期国债收益率1.7800 下行1.00bp[8] - 10年期国开债收益率1.8750 下行1.25bp[8] - 10年期口行债收益率1.9275 下行1.00bp[8] - 10年期农发债收益率1.8350 下行0.75bp[8] 信用债市场表现 - AAA级1年期信用债收益率1.8000[8] - AAA级3年期信用债收益率2.0650[8] - AA+级1年期信用债收益率1.8200[8] - AA+级3年期信用债收益率2.4500[8]