文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 例如： (1) 2016-2017年，是大盘价值股牛市。 当时地产产业链、价值、红利等指数上涨 较多。其中价值股，在2017年底，超过了 2015年牛市最高位;价值风格基金经理, 拿下2017年收益冠军。 但同期，中小盘股、成长风格因为在2015 年上涨过多，从2015-2018年持续下跌, 一直到2018年底才见底。 (2) 2019-2021年，是大盘成长股牛市。 消费、医药、新能源当时都是成长风格, 是上涨的主力。成长、质量、创业板等指 数领涨。2020-2021年，这几类品种先后 达到高估。 (3) 2025年，则是小盘股、成长股上涨 较多。 中证1000、中证2000，时隔10年，再次迎 来领涨的阶段，成长风格表现也比较强。 而2020-2021年领涨的消费，2025年还比 较低迷；价值风格也相对低迷。 有的品种先上涨，有的品种后上涨，对我 们投资也有好处。 拉长了低估品种的存续时间，避免"无低 估可买"的尴尬情况。 价值风格在2019-2021年则比较低迷。 同时，如果有的品种到高估，有的品种还 在低估，那对高估品种止盈，可以让我们 多出一轮"低买高卖"的机 ...