文章核心观点 - 在牛市行情中，投资者应避免采用类似“俄罗斯轮盘”的高风险投机策略，这种策略可能在短期内获得巨大利润，但存在导致本金全部损失甚至穿仓的致命风险 [1][3][5] - 投资的核心是坚持具备“遍历性”的策略，即投资组合能够经受各种市场情景的考验，确保长期生存和稳健回报，避免不可逆的失败 [1][6][7] - 成功的长期投资者如巴菲特和芒格，其基业长青的关键在于使用“遍历性”策略，拒绝参与即使成功概率高但失败代价过于沉重的投资 [8][10] 投资策略对比：俄罗斯轮盘 vs 遍历性 - “俄罗斯轮盘”式投资策略本质是高风险赌博，投资者可能连续多年获利，但一次失败即可导致毁灭性后果，例如一位新兴国家债券投资者在多年赚取8000万美元后，仅一季亏损即损失3亿美元 [3][5] - 与“俄罗斯轮盘”相反，“遍历性”策略强调在任何市场环境下都能存活，绝不做可能导致爆仓或出局的不可逆决策，这是长期投资成功的关键 [6][7] - 巴菲特曾以百万弹仓仅一弹的枪比喻，阐明其拒绝参与任何下行风险不可承受的投资，无论上行空间多大，这体现了“遍历性”策略的精髓 [4][8] 成功投资者的行为模式 - 优秀投资者具备在牛市热潮中不被群体情绪裹挟的能力，坚守“遍历性”投资策略，例如中泰资管姜诚指出，需避免因羡慕他人短期高收益而背离长期稳定可靠的投资目标 [7] - 重阳投资创始人裘国根强调，必须时刻保证投资策略的“遍历性”，这是区别于危险赌博的根本 [7] - 投资者应像奥德修斯抵御海妖歌声一样，主动约束自己，拒绝市场诱惑，将自身牢牢绑定在“遍历性”策略上，以确保通过充满风险的投资水域 [9][10]