人工智能基础设施投资 - 大型科技公司2025年人工智能基础设施投资预计达5000亿美元 较2024年3750亿美元增长33% [2] 博通业务表现 - 人工智能收入上季度同比增长46%至44亿美元 预计本季度达51亿美元且增速加速至60% [3] - 人工智能相关收入约占销售额30% 未来几年将继续攀升 [3] - 收购VMware后超过87%客户过渡到新订阅服务 年度经常性收入实现两位数增长 [3] - 股价自2023年初上涨逾五倍 市值达1.4万亿美元 [2] 博通估值水平 - 预期市盈率达45倍 营收同比增长率仅20%左右 [5] - 未来利润率预计逐步提升 盈利增长不足以支撑高市盈率 [5] 台积电市场地位 - 半导体制造市场份额超三分之二 为英伟达和博通等公司制造尖端芯片 [6] - 技术领先优势形成良性循环 获得大订单后投入产能扩张和研发 [6] 台积电技术进展 - 尖端工艺节点N2较前代N3每片硅片价格高66% 需求强劲 [6] - 新工艺节点初期良率较低但定价策略有助于维持利润率 [6] 台积电增长前景 - 2024至2029年人工智能相关收入年均增长率预计40% 推动整体收入增长20% [7] - 营业利润增长预计超20% 预期市盈率约24倍 [7] - 若保持20%盈利增长和当前市盈率 2028年市值有望达2万亿美元 [7] 台积电财务数据 - 市值1.2万亿美元 毛利率57.27% 股息收益率1.17% [9] - 当日交易区间230.58-235.85美元 年交易区间134.25-248.28美元 [9]