行业格局重塑 - 券商基金托管行业从“牌照驱动”向“能力驱动”和“服务驱动”转变 [1][4] - 2024年底有7家券商排队申请基金托管资格，但至今年8月29日仅剩东吴证券1家仍在申请，其余6家撤回申请 [3] - 托管市场竞争激烈，费率“价格战”惨烈，券商积极向“托管+”转型以争取客户 [1] 准入门槛提高 - 证监会新规将证券公司托管业务净资产门槛从200亿元提高到300亿元 [3] - 新增“持营保牌”要求，持续经营需要50亿元的托管资产规模 [3] - 部分公司因无法满足硬指标而撤回托管牌照申请 [3] 市场竞争态势 - 私募基金托管费率已低至万分之一到万分之零点五，远低于公募基金的千分之一到万分之五 [9] - 私募托管业务的综合成本高于公募基金，但费率却更低 [9] - 大部分中小型托管机构可能已看不到盈利可能性，大型机构也面临较大财务压力 [9] 服务转型方向 - 单纯基础托管服务难以满足需求，向“托管+”综合服务转型成为行业共识 [6] - 头部券商提供投资绩效分析、产品策略及风险监控等增值服务，并探索跨境服务 [6] - 部分券商选择差异化竞争，如重点服务区域内成长型私募，提供“陪伴式”服务 [7] 风险控制与投入 - 托管业务本质是风险与效率的平衡，风险控制是业务可持续发展的根基 [9] - 券商将合规风控提升至战略层级，推动从“被动合规”向“主动风控”转变 [9] - 行业面临持续投入人力、物力进行风控能力建设的不确定性，可能造成风险敞口 [9]