人民币汇率走势 - 离岸人民币兑美元自8月以来升值近1000个基点 自4月初低位累计升值近3000个基点 当前汇率处于相对强势阶段[2] - 新加坡交易所数据显示对冲基金大幅增加人民币兑美元继续走强的期权押注 投资者目标为年底人民币水平达到7或更高[1][4] - 交易量最大的12月期权为执行价格6.94的看跌期权 较当前交易价格7.125明显处于更强位置[1][4] 外汇市场交易动态 - 中国在岸市场7月外汇期权交易量飙升至2278亿美元 创2015年以来最高水平[4] - 出口商由卖出美元人民币看涨期权转向买入美元人民币看跌期权 因人民币上涨加速使下行期权成为吸引交易[4] - 渣打银行与摩根大通均证实对冲基金客户对人民币升值需求增加 通过现金和期权交易增加人民币升值兴趣[4] 机构观点分析 - 华泰证券认为人民币兑美元升值蓄势已久 有进一步走强空间 重申12个月美元兑人民币汇率6.98预测[6] - 中金公司指出人民币升值因中美关税预期和缓 1-7月出口累计增速达6.1% 贸易结汇规模回升至近年高位[7] - 中间价单周调升291个点为2024年9月以来最大幅度 离岸央票发行及CNH Hibor抬升进一步收紧流动性[7] 升值驱动因素 - 全球对配置中国权益资产偏好上升成为人民币走强催化剂之一[6] - 主动型外资加速流入A股 境内不含储备资产的国际投资净头寸转正 外汇存款累积[7] - 人民币实际有效汇率估值偏低 跨境资金改善 若美联储降息压制美元反弹将提供上行空间[7]