外卖市场竞争格局重塑 - 外卖市场格局从"741"转变为"631"：美团份额从74%降至65% 饿了么从13%升至28% 京东占7% [2] - 三大平台重合用户数达3.88亿 同比增长22.8% 反映多平台使用习惯形成 [2] - 2025年第二季度行业总投入达250亿元 [2] 美团财务表现与策略 - 第二季度收入918.4亿元同比增长11.7% 但经调整净利润14.93亿元同比暴跌89% [2] - 核心本地商业经营利润37亿元同比降75.6% 经营利润率从25.1%骤降至5.7% [2] - 启动中小商户扶持计划 预计进一步增加运营成本 [2] 阿里巴巴战略布局与成效 - 淘宝闪购上线4个月月活突破3亿 较4月前增长200% 日订单峰值达1.2亿单 [3] - 现金储备5856.6亿元 显著高于美团1711亿元和京东2234亿元 [3] - 带动手淘8月DAU增长20% 提升广告与CMR业务 减少市场费用投入 [3] 京东生态协同策略 - 外卖新用户在商超品类交叉销售比例提升35% [4] - 日用百货收入同比增长16% [4] - 强调不追求短期盈利 注重长期市场份额与用户心智占领 [4] 科技投入与资本反应 - 阿里第二季度云计算与AI资本支出386亿元同比增220% 过去四季累计超1000亿元 [5] - 阿里云营收334亿元同比增26% AI产品收入连续八季度三位数增长 [5] - 通义大模型衍生超14万个模型 全球下载量破4亿次 [5] - 阿里美股单日涨13% 年内港股累涨60% 京东跌10% 美团跌32% [5] 行业竞争趋势展望 - 补贴战预计四季度缓解 竞争转向服务差异化与生态协同 [6] - 三大平台承诺抵制恶性竞争 规范促销行为 [6] - 新平衡点将基于各自优势：阿里生态协同 美团本地服务 京东供应链整合 [6]