市场数据显示，聚焦本土芯片企业的上证科创板50指数(即Star50)8月飙升28%，续创历史新高。这一 涨幅与监管导向形成共振，中国当局近期明确要求企业减少对英伟达H20芯片的依赖，进一步催化了 国产化替代进程。 不过高估值隐忧已现，该指数当前市盈率达62倍(基于未来一年预期收益)，较其五年平均水平高出 50%，而同期美国费城半导体指数市盈率仅为24倍。 点击蓝字，关注我们 中国芯片设备供应商迎来结构性机会 ，尽管本土半导体企业股价近期创下四年新高，但摩根大通资 产管理公司亚太股票基金经理奥利弗·考克斯仍看好其上游设备领域。 这位管理着21亿美元资产的基金经理指出，中国半导体设备商具有"卖铲人"优势—— 无论下游芯片厂 商竞争格局如何变化，设备需求都将持续受益于产业升级浪潮。 其管理的基金今年表现超越95%同 业，印证了这一判断。 "我们对直接从事芯片生产的上市公司保持谨慎，它们的估值已充分反映预期，且需面对需求持续 性、产能目标达成等现实问题。"考克斯以寒武纪科技(688256.SH)为例，这家公司股价自去年12月以 来翻倍，市盈率突破200倍，上周一度成为A股最贵个股。 在人工智能领域，考克斯强调需区分资 ...