两融余额创历史新高 - 2025年9月2日A股两融余额达22969.91亿元 超过2015年峰值22728亿元并创历史新高[2] - 2025年8月6日两融余额突破2万亿元关口 为时隔十年后重新站上该水平[2] - 2025年初两融余额为1.86万亿元 至今增长超4000亿元[2] 两融余额历史变化 - 2024年初两融余额为1.66万亿元 2023年初为1.55万亿元 2022年初为1.83万亿元 2021年为1.64万亿元[2] - 2015年两融余额曾短暂突破2万亿元 此后回落并一度低于1万亿元[2] 两融市场结构特征 - 2025年9月1日两融余额占A股流通市值比重为2.42% 显著低于2015年6月18日的4.27%[3] - 2025年9月1日两融成交额占A股成交额比重为11.66% 低于2015年6月18日的12.73%[3] - 2024年6月至2025年6月两融余额和保证金余额占流通市值比例从4.4%变为5.0% 边际变化仅0.8个百分点和-0.2个百分点 远低于2014-2015年期间1.7和3.3个百分点的变化[4] 投资者参与情况 - 2025年8月13日参与两融交易投资者数量达52.34万名 创年内新高并超过2月21日的52.14万名[4] - 8月13日较上一交易日投资者数量增加4.61万名 环比增长9.67%[4] - 8月28日参与两融交易投资者数量进一步增至59.54万名 有负债投资者达175.66万名 开立两融账户投资者总计760.56万名[5] 资金流向与市场影响 - 8月18日至22日两融投资者净买入913.64亿元 平均担保比例处于2024年9月24以来相对高位[4] - 两融资金主要净买入电子、计算机、通信等板块 仅小幅净卖出煤炭等板块[4] - 融资融券成为推动市场上行的重要力量 在突破扭亏阻力位后融资余额呈现持续扩大态势[3]