核心观点 - 公司实现归母净利润29.41亿元，同比增长81.03%，毛利率达28.93%，研发投入超50亿元，同比增长154.9%，进入规模与利润协同增长阶段 [1] - 公司高端产品战略打破外资豪华车市场垄断，问界M9累计交付超22万辆，稳居50万级豪华车销冠，品牌价值达1755.23亿元 [7][9][10] - 公司通过密集产品迭代、技术创新和超级工厂效率提升，逆行业"量增利减"趋势实现盈利，成为全球第四家盈利的新能源车企 [5][6][9] 财务表现 - 归母净利润29.41亿元，同比增长81.03%，毛利率28.93%，同比提升近4个百分点 [1] - 二季度营收环比暴增126%，销量环比增长115.49% [1][6] - 研发投入51.98亿元，同比增长154.9%，研发人员6984人，同比增长26.6%，占总人数36% [1][7] 产品与市场 - 问界系列形成M5、M7、M8、M9四大产品矩阵，覆盖20-50万元价格带，累计交付突破75万辆 [1][6][9] - 问界M9累计交付超22万辆，位居50万级以上豪华车市场销冠，NPS评分85.2分位列新能源车型榜首 [7][9] - 问界M8上市4个月累计交付突破7万辆，蝉联40万级销量冠军 [9] 技术与生产 - 研发投入同比激增154.9%，推出魔方技术平台、超级增程、智能安全体系等技术成果 [1][7] - 超级工厂采用"厂中厂"模式实现快速垂直上量，建设行业首个"智慧物流港"提升协同效率 [6] - 智能安全体系首创场景定义安全，涵盖生命保护、车身防护、健康呵护、隐私守护四大领域 [7] 行业地位 - 2024年实现营收1457亿元，盈利59亿元，成为全球第四家盈利的新能源车企 [9] - 2025年《财富》中国500强排名第169位，较去年上升235位，位列汽车行业前十 [9][10] - 近40家券商机构给予"买入"评级，多家机构看好公司在高端市场的拓展潜力和盈利能力 [10]