公司拆分计划概述 - 卡夫亨氏宣布将通过免税分拆的方式拆分为两家独立上市公司 [4] - 拆分交易预计于2026年下半年完成需获得监管批准 [9] - 此消息公布后卡夫亨氏美股开盘下跌超2% [5] 拆分后业务结构 - 第一家公司Global Taste Elevation Co专注于酱料调味品和即食餐食旗下包括亨氏番茄酱卡夫通心粉奶酪等品牌2024年销售额接近154亿美元其中75%来自调味酱涂抹酱与调味料销售 [9] - 第二家公司North American Grocery Co聚焦于北美杂货业务涵盖Oscar Mayer热狗等产品2024年销售额约为104亿美元 [9] - 公司现任CEO Carlos Abrams-Rivera将出任第二家公司的首席执行官 [9] 拆分动因与预期效果 - 拆分旨在简化业务结构提升品牌资源配置和盈利能力回应持续的业绩压力和行业变革 [9] - 公司业务复杂性构成制约旗下近200个品牌覆盖约55个品类和上百个国家使得对每个品牌进行充分投入变得困难 [10] - 分析认为公司整体估值低于其各部分业务价值的总和拆分后高增长的国际业务与收入稳定的北美业务彼此独立便于投资者根据需求进行投资 [11][12] 股东背景与市场表现 - 伯克希尔哈撒韦为公司最大股东持股约28% [2][16] - 卡夫亨氏自2017年市值突破千亿美元后至今已缩水约七成 [15] - 2023年另一重要股东3G Capital已清仓公司股票 [16]