2000年以前上市公司少，股市不能代表中国经济，不纳入分析，从2000年开始，对几波牛市 底层驱动逻辑进行分析，希望大家共同讨论： 2007年人口红利牛 改革开放后中国持续增长通过上市公司的一次变现，基本属于普涨行情，涨的最多的是有色 金属等资源品，和中国改开以后大规模基建相匹配。 2015年兼并重组牛 此轮牛市已经展现出结构化的特征，明星是看似是炒科技，实质是以大兼并为驱动力的创业 板行情，最终以南北车合并划上了句号。由于结构化行情导致一大半的蓝筹股并未取得相应 涨幅。 2021年先进制造牛 以光伏、电动车、电池为代表的表面看是科技，实质是先进制造的牛市，最终以产能过剩留 下一地鸡毛。此轮一样为结构性牛市，大部分股票并未上涨，甚至很多下跌。其中的医药正 好遇到疫情，点燃了一轮行情，由于业绩无法持续，最后尘归尘土归土。 2024年工程师红利牛 本轮行情个人判断为工程师红利牛，并且不是依托于制造业的纯科技牛，其苗头从2022年创 新药在全球的突破和国内芯片厂商的不断突破为标志，2024年在AI、机器人等算法上的不断 突破向纵深发展。这些行业属于超级人才密集型产业，中国改开以来的科技积累和追赶，中 国工程师不管在 ...