核心观点 - 互联网平台企业二季度因外卖价格补贴导致利润显著下滑 但正积极开拓AI 云业务和国际市场等增量领域以寻求新增长点 [1][2][3] 外卖补贴竞争影响 - 美团 京东 阿里巴巴三大巨头二季度净利润同比分别下滑89% 50.8%和18% [1] - 三巨头本季度合计少赚超200亿元 主要原因为外卖补贴耗资巨大 [1] - 电商存量市场竞争呈现零和游戏特征 价格战导致企业利润持续减少并削弱新技术研发投入能力 [1] 增量市场开拓方向 - 阿里巴巴云业务收入同比增长26% AI相关产品收入连续八个季度实现三位数增长 [2] - 阿里巴巴在全球启用8个新AI和云数据中心 年底前将云基础设施扩展至30个地域和95个可用区 [2] - 京东要约收购德国Ceconomy公司（旗下含MediaMarkt和Saturn连锁店） 后者在欧洲12国运营超1000家门店 [2] - 滴滴国际业务覆盖14个国家地区 国际GTV达271亿元（固定汇率下同比增长27.7%） 国际日均订单1196万单（同比增长24.9%） [3] - 滴滴在拉美市场拓展网约车 金融和外卖业务 构建当地超级应用生态 [3] 行业发展建议 - 企业需以技术创新驱动拓展增量业务 并加强境外市场法规与文化熟悉度 [3] - 应避免国内存量市场零和竞争 通过投资新业务实现可持续发展 [1][3]