核心观点 - 美国电力需求增长可能推动煤炭消费量提升高达57% 成为行业重大转折点 [1] - 燃煤电厂存在巨大未开发潜力 若利用率提升至历史水平可增加年需求量2.5亿吨以上 [1][2] - 分析师认为2.5亿吨增长仅为理论最大值 现实中难以实现所有完美条件 [1][5] 电力需求驱动因素 - 到2030年美国电力需求预计增长25% [5] - 增长主要来自三方面：工厂用电需求增加 家庭电气化程度提高 人工智能数据中心建设热潮 [5] - 供应链瓶颈阻碍新建天然气电厂进程 促使对利用率不足燃煤电厂依赖度上升 [5] 行业现状与潜力 - 去年美国燃煤电厂整体利用率仅42% 远低于2008年72%的水平 [5] - 今年美国煤炭总消费量预计4.39亿吨 较去年增长6.7% [1] - 当前消费量仍远低于2007年11.3亿吨的峰值水平 [1] 政策环境影响 - 特朗普政府推行支持煤炭 反对可再生能源的政策已产生实际影响 [1] - 政策包括阻止密歇根州使用Peabody煤炭的电厂关闭计划 [1]