黄金价格表现 - 现货黄金首次站上3550美元/盎司 年内累计上涨925美元 涨幅超35% [2] - COMEX黄金盘中触及3616.9美元/盎司 创历史新高 [2] - 国内AU9999金价报809元/克 日涨幅超1% [2] - 周大福等品牌足金首饰价格达1053元/克 [2] 黄金板块市场表现 - A股和港股黄金板块集体受益 超10只黄金股年内股价翻倍 [2] - 永赢黄金股ETF年内大涨69% 黄金股ETF收益率均超60% [2][7] - 老铺黄金和中国黄金国际年内涨幅超200% [8] - 万国黄金集团 潮宏基 山东黄金等约10只个股股价翻倍 [8] 价格上涨驱动因素 - 疲软经济数据强化美联储9月降息预期 降息概率近九成 [4] - 特朗普干预美联储独立性 计划免职理事丽莎·库克 [4] - 美联储政策向就业保障倾斜 鲍威尔表态鸽派 [4] - 全球去美元化趋势持续 央行购金支撑金价 [10] 美联储政策影响 - 特朗普意图控制美联储理事会4个席位 影响2026年主席任命 [4] - 高债务与高利率背景下 美债违约风险加剧 [10] - 美联储独立性受损可能推动更大幅度降息 [4][5] 行业基本面分析 - 中国黄金消费量985吨 矿产金产量377吨 供需缺口显著 [8] - 国内头部金矿公司承担增储扩产责任 产量增长带来业绩加成 [8] - 黄金开采成本稳定 金矿公司业绩释放能力提升 [8] - 黄金珠宝商迎来业绩拐点和产品高端化趋势 [8] 资金面动态 - 西方ETF资金与COMEX净多头成为当前推升金价主要动力 [11] - 亚洲投资者和央行推动前期金市上涨 [11] - 中国央行连续第九个月增持黄金 7月末储备达7396万盎司 [10] 中长期展望 - 美联储降息周期开启 历史上降息期间黄金表现强劲 [8] - 全球央行购金趋势延续 美元储备占比从72%降至57% [10] - 黄金股有望迎来估值修复和价格提升的戴维斯双击 [8] - 稳定币发展可能影响美元信用 需关注其信用风险事件 [11]