美联储降息预期升温 - 美国8月ADP就业人数增加5.4万人 低于市场预期的6.8万人 较7月修正值10.4万明显放缓 [4] - 当周初请失业金人数23.7万人 创6月以来最高水平 高于预期的23万人 [2][5] - 市场对美联储9月降息概率升至97.4% 较前日96.6%进一步升高 [2][5] - 10年期国债收益率跌至4.18% 创5月1日以来最低水平 [6] 劳动力市场降温迹象 - 制造业/运输业/教育领域就业人数出现负增长 商品生产与服务部门招聘同步减速 [8] - 留职者薪资增幅放缓至2021年6月以来最低水平 显示劳动力供需趋于平衡 [8] - 7月JOLTS职位空缺创2020年以来最差表现 [8] - 摩根大通指出劳动力市场轻微降温已是明确趋势 [7] 非农数据与降息幅度关联 - 市场预期8月非农就业增加7.5万人 失业率可能小幅上升 [8] - 渣打银行表示若新增非农低于4万人且失业率升至4.4% 可能触发50基点降息 [9] - 疲软就业报告将增加降息可能性 但需数据"足够差"才能支持大幅降息 [8] 美联储独立性面临挑战 - 美联储理事丽莎·库克遭司法部刑事调查 涉及抵押贷款虚假信息问题 [11] - 特朗普试图解雇库克 为美联储111年历史首次总统干预理事任免 [11] - 野村证券警告政治干预可能终结美联储自1951年以来的独立性 [11] - 英国央行行长对此表示"高度担忧" 称其为非常严重的问题 [12] 市场潜在影响 - 政治干预可能导致中长期通胀预期上升与美元贬值 [11] - 高盛指出制度公信力担忧催生重大尾部风险 或引发大宗商品价格飙升 [12] - 美股三大指数震荡走强 道指涨0.2% 纳指涨0.32% 标普500涨0.3% [2] - 亚马逊大涨超3% Meta涨超2% 大型科技股多数上涨 [2]