美股市场表现 - 周四（9月4日）美股三大指数集体上涨，标普500指数涨0.83%至6502.08点，创收盘历史新高，为年内第21次收于新高 [1] - 道琼斯指数涨0.77%至45621.29点，纳斯达克综合指数涨0.98%至21707.69点，均处于纪录高位附近 [2] - 大型科技股普遍上涨，亚马逊涨超4%，奈飞涨逾2%，Meta、特斯拉涨超1%，谷歌、苹果、微软小幅上涨，谷歌股价创新高 [2] - 芯片股多数上涨，美光科技涨超4%，联华电子、AMR涨逾3%，英特尔、阿斯麦、高通涨超2%，英伟达小幅上涨，德州仪器跌超4% [2] - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.11%，百济神州美股跌超5%，阿里巴巴跌超4%，蔚来跌逾3%，小鹏汽车跌超2%，携程涨超2%，百度涨逾1% [2] 美联储降息预期 - 周四公布的ADP私人就业报告显示，8月就业人数增加5.4万人，低于经济学家预期的7.5万人，也低于7月修正后的10.6万人 [3] - 连续四个月就业增幅低于10万人，为自2020年疫情爆发以来最疲弱的阶段，失业率可能升至近四年新高 [3] - 市场认为ADP数据疲软到足以让美联储在9月降息，但未疲软到预示经济衰退，根据芝商所FedWatch工具，交易员加大了对9月17日降息的押注 [3] - 货币市场已计入本月美联储降息的概率约为90%，并预期年底前至少再降两次 [3] - 分析指出劳动力市场积极变化速度显著放缓，强化了美联储在9月倾向于降息的叙事 [3] 美联储独立性面临挑战 - 美国司法部已对美联储理事丽莎·库克展开刑事调查，以调查她是否在抵押贷款申请中提交虚假信息 [4] - 美国总统特朗普此前宣布解雇丽莎·库克，为美联储111年历史上首次有总统试图解雇理事，特朗普期望在联邦公开市场委员会中拥有“多数席位”以推动降息 [5] - 野村证券警告，美国政府干预美联储可能引发三重市场风险，包括中长期通胀预期上升和美元贬值 [5] - 《华尔街日报》分析称，若白宫最终控制货币政策，美国可能进入通胀更高、波动性更剧烈的时代 [5] - 特朗普提名的美联储理事候选人米兰在听证会上计划暂时卸任特朗普高级经济顾问，民主党参议员认为此安排损害了美联储独立性 [6] - 英国央行行长安德鲁・贝利对美联储独立性面临的威胁感到“高度担忧”，认为这是一个“非常严重”的问题 [6] - 投资银行Evercore ISI指出，资产市场对美联储独立性可能破裂的风险定价并不恰当，前美联储副主席警告政府干预可能导致更高的通胀和长期利率 [6] - 摩根大通团队指出，在特朗普推动人事变动后，投资者正为潜在的通胀上升做准备 [6] - 高盛分析师表示，美国制度公信力面临的“日益增长的担忧”正在催生“重大的尾部风险”，可能引发包括黄金在内的大宗商品价格飙升 [7]