财务预测与资本需求 - 公司2024年至2029年累计现金消耗预计达1150亿美元 较半年前预期激增800亿美元 [2] - 公司2024年现金消耗预计超80亿美元 较年初预测高出15亿美元 [4] - 2025年现金消耗预计翻倍至170亿美元以上 较原预测高出100亿美元 [4] - 2027年和2028年现金消耗预计分别达350亿美元和450亿美元 其中2028年预测为原110亿美元预测的四倍多 [5] - 过去两年已消耗现金约20亿美元 [2] 收入预测与商业化进展 - 2030年收入预测上调15%至2000亿美元 [3] - 2024年总收入预计达130亿美元 为2023年收入的3.5倍 [7] - ChatGPT业务在未来六年预计带来额外收入近700亿美元 其中2024年收入预计近100亿美元（较原预测高20亿美元） [12] - 2030年ChatGPT年收入预计接近900亿美元 较原预测大幅提升40% [12] - 免费用户商业化预期上调 2026-2030年间计划创造约1100亿美元收入 [12] 成本结构分析 - AI模型训练成本2024年预计超90亿美元 较原预测高出20亿美元 [6] - 2025年训练成本预计约190亿美元 较原预测高出20多亿美元 [6] - AI模型推理成本2025-2030年预计超1500亿美元 累计额外支出达110亿美元 [11] - 人才竞争成本至2030年预计产生200亿美元额外股票薪酬支出 [11] - 自建基础设施计划投入近1000亿美元 用于服务器及设施建设 [6] 资本估值与战略动向 - 最新估值达5000亿美元 为六个月前估值的近两倍 [9] - 公司考虑公开上市以支持数据中心建设计划 [10] - 免费用户变现产品毛利率预计达80%-85% 与Meta水平相当 [12] - API业务未来五年收入预测下调50亿美元 [8] - Agents业务收入预测减少约260亿美元 [8] 行业竞争与市场定位 - 公司被投资者视为AI技术普及风向标 [9] - 计划向其他AI开发者提供服务器租赁服务 效仿亚马逊AWS模式 [6] - 独特公司结构（营利性业务由非营利性母公司控制）可能对上市造成挑战 [10] - 与微软存在复杂法律与合同关系 微软作为最大外部股东有权获得20%收入 [10]