核心观点 - 公募基金销售费率改革以投资者利益为核心 推动行业从重规模向重投资者回报转型 重塑公募基金销售发展良好生态 [1][3][4] 费率调整具体措施 - 股票型基金认申购费率上限调降至0.8% 混合型基金调降至0.5% 债券型基金调降至0.3% [3] - 鼓励销售机构在覆盖成本前提下加大认申购费打折力度 [3] - 公募基金赎回费全额计入基金财产 [1] - 设置差异化的尾随佣金支付比例上限 [1] 机构响应与实施 - 工商银行将全面升级客户服务理念与能力 通过政策解读、投教陪伴、服务优化等措施推动向买方服务转型 [3] - 招商银行坚持引导长期耐心资本入市 坚持引导客户长期持有 [3] - 腾安基金自2019年起实现全平台基金产品认购与申购手续费一折优惠 累计为用户赚取收益超千亿元 [5] - 蚂蚁基金2016年至2024年累计为投资者节省超500亿元交易手续费 加强数字化买方服务建设 [5] 权益类基金发展导向 - 向机构投资者销售权益类基金形成的保有量 维持客户维护费占管理费比例不超过30%的上限 [7] - 改革在费种设置上鼓励发展权益类基金 引导销售机构提高服务能力 [7] - 降费有助于推动权益类基金发展 增加长期获利可能性 [7] 行业生态重塑 - 改革推动行业从规模扩张盈利模式向业绩驱动的长期价值模式转换 [8] - 销售机构将更专注于改善客户体验 提供适配、灵活、科学的一站式投顾服务 [9] - 农业银行将丰富产品供给 加强科技赋能 强化合作共赢 构建结构更优的服务生态 [7] - 腾安基金将持续依托金融科技能力 创新提供个性化资产配置服务 [8]