就业市场趋势分析 - 美国8月非农就业新增2.2万个岗位 私营部门新增3.8万个岗位[5] - 失业率升至4.3% 创2021年以来最高水平[5] - 6月就业数据下修减少1.3万个岗位 7月数据上修至7.9万个 净减少2.1万个岗位[5] 就业增长动能变化 - 截至8月的三个月内私营部门月均新增2.9万个岗位 为疫情以来最低增幅[6] - 私营部门六个月平均新增就业放缓至6.7万个岗位[6] - 6月新增就业出现负增长 结束连续53个月增长纪录[8] 收入与失业指标 - 综合周薪指数同比上涨4.4% 创本轮周期新低[11] - 三个月年化薪资增速降至2.4% 较7月下修值3.2%进一步放缓[11] - 永久性失业人数占比稳定在1.1%左右 8月小幅上升[9] 政策预期影响 - 就业增长放缓强化美联储9月降息25个基点的预期[1][2] - 美联储主席鲍威尔认为劳动力供需显著放缓 风险平衡发生转变[2][4] - 白宫政策组合（移民限制/联邦裁员/关税）加剧需求走弱与物价压力[3]