文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 多；有的年份，红利等价值风格上涨较多。 风格轮动，平均3-5年一轮。 ·2016-2018年，是价值风格强势。 ·2019-2021年，是成长风格强势。 ·2022-2024年，是价值风格强势。 ·2025年，是成长风格强势。 (2) 如果风格轮动，又遇到了牛市，那也 就是常说的"结构性牛市"。 A股多为结构型牛市。 历史上，只有2007年是普涨型大牛市，大小 盘、成长/价值风格,都大幅上涨,涨幅也 差不多。 其他牛市往往是某一类资产上涨多，其他资 产上涨少。但是上涨少的资产，随后几年往 往会有行情。 风水轮流转。 (3) 成长/价值指数,长期都会上涨。但是 它们上涨行情，特点不同。 成长风格牛市，往往是大起大落，上涨下跌 都很猛烈。 这种特征，让成长风格基金，对及时止盈, 要求是比较高的。如果没有做好止盈，随后 往往会有大幅回落，收益不会留下多少。 价值风格牛市，一般上涨相对稳定，接近欧 美市场慢牛走势的特征。 A股的价值和红利 歩 寺指数，饮朋年化卷王延辺了你賞♪Ｗ寺海 外指数。 这种特征,对止盈时机要求不高,但是对耐 心持有要求高。投资者需要低估买入，耐心 持有较 ...