高盛认为，美国机构信誉风险上升以及商品供应集中度加剧创造了"尾部风险"，投资者应考虑将商品纳入投资组合以实现分散化配置，黄金被列 为大宗商品领域"最坚定推荐"的投资标的，维持2026年中期4000美元的目标价不变，极端情况下可能升至4500美元以上。三大结构性趋势（能 源去风险化、国防支出增加、央行去美元化）正系统性收紧商品供需，支撑中长期牛市前景。 面对美联储独立性风险、供应链集中等因素影响，高盛指出，大宗商品，特别是黄金，正成为对冲传统资产风险的关键工具。 9月5日，高盛在最新的大宗商品策略研究报告中称，虽然基准情景下商品指数未来12个月回报预期温和，但 投资者应考虑将商品纳入投资组合 以实现分散化配置，黄金被称为"最坚定的多头推荐（highest-conviction long）" 。 研报认为， 美国机构信誉风险上升以及商品供应集中度加剧创造了"尾部风险" ，可能导致商品价格飙升的同时股债下跌。 黄金则被高盛列为 大宗商品领域"最坚定推荐"的投资标的 ，该行维持黄金2025年底3700美元/盎司、2026年中期4000美元/盎司的目标价，并指出在极端情况下 金价可能升至4500美元/盎司以上。 高盛还 ...