南下资金流入港股创纪录 - 年内南向资金净流入规模达10002.21亿港元 创2014年港股通开通以来新高 大幅超过去年全年净买入额 [4] - 南下资金累计净买入额达46980.12亿港元 单日净买入超百亿港元的交易日有43天 其中11个交易日超200亿港元 [4] - 月度净买入额在1月、2月、3月、4月、7月、8月均超过1000亿港元 [4] 资金流入原因与市场变化 - 港股科技和消费产业市值合计占据半壁江山 改变以往金融地产主导格局 提升市场成长性并重塑估值框架 [8] - 南向资金从散户主导变为由公募、保险、私募等专业机构主导 投研能力和价值发现专业性大幅提升 [8] - 港股拥有大型科技股、新消费股等独特投资标的 部分板块股息率较高 对机构资金吸引力较大 [5][6] 配置方向与板块轮动 - 南向资金持股比例超20%的个股共81只 主要集中在医疗保健业、金融业、工业、信息技术等领域 [9] - 资金配置偏好高股息、低估值及高成长板块 呈现明显板块轮动特点 从信息技术到新消费再到医疗保健和金融 [9] - IPO市场火热 今年已有50只新股在港上市 累计募资超1280亿港元 同比暴增6倍 重回全球IPO榜首 [5] 港股市场前景与估值优势 - 港股估值在全球主要市场中处于相对低位 美联储降息可能推动全球流动性资金流向港股市场 [13] - 香港推出"科企专线"等上市制度 提升对科创资产吸引力 使港股在资产种类和质量上更具优势 [13] - 港股结构性机会层出不穷 包括新消费、创新药、AI+、出海、智能制造及大金融等传统行业 [13] 短期市场表现与中期催化因素 - 6-8月上证指数累计涨幅接近15% 恒生指数涨幅仅为沪指一半 恒生科技指数涨幅不及创业板指数同期涨幅1/4 [11] - 短期受港元流动性波动、互联网板块盈利预期调整等因素影响 中期美联储降息或缓解港币汇率压力 [12] - 南向及外资资金持续流入 中报业绩超预期可能成为市场催化剂 [12]