公司上市进程 - 公司于2024年9月3日向港交所主板提交上市申请 由中金公司和招银国际担任联席保荐人 [1] - 此前2022年启动深交所上市辅导 2024年12月20日港交所申请失效 本次为第三次谋求上市 [1] - 2024年8月因业绩下滑及A股上市环境收紧取消深交所上市辅导 [7] 财务表现 - 2022-2024年及2025年上半年收入持续下滑 分别为29.05亿元 28.92亿元 21.57亿元和9.37亿元 [4] - 2025年上半年收入同比减少5.83% [4] - 同期净利润分别为1.51亿元 -4.71亿元 -3.44亿元和-1.44亿元 三年半累计亏损8.08亿元 [4] - 2025年上半年亏损同比轻微扩大 [4] - 现金及现金等价物从2022年末2.11亿元大幅缩减至2025年上半年末0.37亿元 [8] 业务概况 - 公司为全球第二大锂电池回收及再生利用企业 也是全球第一大第三方锂电池回收及再生利用企业 [4] - 主要产品包括碳酸锂 硫酸镍及硫酸钴 用于电动汽车 储能系统和消费电子产品 [4] - 锂再生利用产品和镍再生利用产品营收占比近80% [4] - 2022年收入亮眼主因下游行业增长带动产品销量及平均售价上升 [5] 亏损原因分析 - 2023年及2024年毛亏损及净亏损主因产品价格剧烈波动导致定价错配 [5] - 2023年及2024年存货出现大额减值亏损 [5] - 新生产线产能提升及业务扩张导致开支增加 [5] 研发投入 - 报告期内研发开支分别为9800万元 1亿元 7710万元和5240万元 [5] - 占各期收入比例分别为3.4% 3.5% 3.6%和5.6% [5] 融资情况 - 完成五轮投资 合计融资15.08亿元 包括2021年A轮1.3亿元 后续轮次3亿元 6.1亿元 3.21亿元和1.48亿元 [8] - IPO募资拟用于江西赣州生产基地建设 拓展上游原材料资源 加强研发能力及营运资金 [8] 股权结构 - 由李氏五兄弟共同创立 李森任执行董事 董事长兼总经理 李鑫任执行董事兼副董事长 李尧任副总经理 [8] - 李氏兄弟与江西东亮控制公司47.87%投票权 李森通过肇庆晟达及肇庆森龙控制7.82%投票权 [8] - 李氏五兄弟合计控制公司约55.69%投票权 [8]