过去十年资本市场的特点 - 资本红利期存在大量本不应获得融资的公司成功融资，导致当前处境尴尬 [2] - 美元基金投资手松时期，融资百万或千万美金相对容易 [2] - 当前融资环境变化，获取政府资金面临困难抉择 [2] - 早期融资条款普遍宽松，资金耗尽后创始人责任有限 [2] 创业者面临的现实与估值困境 - 创业者外表光鲜但实际薪资可能低于以往，工作强度极高 [4] - 虚拟的估值身价如同无法触及的胡萝卜，随融资轮次增长产生更大幻觉 [4] - 软件行业是重灾区，上一波SaaS投资热潮中机构普遍投资数十个项目 [4] - 按早期2-5亿人民币的普遍估值计算，占股大头的创始人身价均过亿 [4] - 部分创始人在估值高涨时期心态膨胀 [5] 当前市场环境下公司的挑战 - 消费类公司若能存活下来通常经营尚可甚至盈利，而软件公司连头部上市公司仍处于亏损状态 [7] - 市场对软件公司面临戴维斯双杀，客户与资本方均收紧开支 [7] - 融资轮次过多、账上现金不足的公司需警惕股东引发的踩踏效应 [7] - 部分创始人面临投资协议中约定的单利8%回购利率与银行理财2%-3%收益之间的利差压力，导致还款拖延 [7] 创业的价值与投资行业现状 - 创业提供了在稳定甚至下行世界中寻找个人财富倍数增长的机会，并充满趣味性 [9] - 创业被视为唯一能实现个人财富显著跃升的途径 [9] - 投资行业中存在薪资水平较低的情况，尤其部分国央企投资岗位薪资与公务员体系看齐，且可能承担较高风险 [11] - 在投资行业工作本质是打工，通过投资致富需要原始积累、合适策略及好运气 [11]