市场回顾与观察 - 上周权益市场波动加剧 债券市场呈现V型走势 1年期国债收益率上行2.61BP至1.40% 10年期国债收益率下行1.19BP至1.83% 30年期国债收益率下行2.5BP至2.11% [2][14] - 美债收益率呈现牛平走势 1年期美债收益率下行18BP至3.65% 2年期下行8BP至3.51% 10年期下行13BP至4.10% 主要受欧债市场波动和美国就业数据不及预期影响 [15] - REITs市场延续修复态势 中证REITs全收益指数周涨幅达0.47% 除数据中心REITs外其他资产均实现正收益 保障房 消费及水利设施REITs出现反弹 [15][16] 公募基金政策动态 - 证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》征求意见稿 推动费率改革进入最后阶段 主要内容包括调降认购费 申购费和销售服务费率 优化赎回费安排 鼓励长期持有 [17] - 新规明确对持有超一年的股票型 混合型和债券型基金不再计提销售服务费 设置差异化尾随佣金支付比例上限 强化销售费用规范 [17] 泛固收基金指数表现 - 货币增强指数上周收益0.03% 成立以来累计收益4.02% [3][19] - 短期债基优选指数上周收益0.03% 成立以来累计收益4.19% [4][19] - 中长期债基优选指数上周收益0.09% 成立以来累计收益6.31% [5][19] - 低波固收+优选指数上周收益0.11% 成立以来累计收益3.83% [6][19] - 中波固收+优选指数上周收益0.06% 成立以来累计收益4.85% [7][19] - 高波固收+优选指数上周收益0.08% 成立以来累计收益6.38% [8][19] - 可转债基金优选指数上周收益0.83% 成立以来累计收益19.44% [9][19] - QDII债基优选指数上周收益0.14% 成立以来累计收益9.29% [10][19] - REITs基金优选指数上周收益1.53% 成立以来累计收益37.59% [11][19] 指数策略定位 - 货币增强策略指数主要配置货币市场基金和同业存单指数基金 以中证货币基金指数为业绩基准 [20][21] - 短期债基优选指数配置5只回撤控制严格的基金 基准为50%短期纯债基金指数+50%普通货币型基金指数 [23] - 中长期债基优选指数精选5只标的 灵活调整久期和券种配置 兼顾票息策略和波段操作 [25][26] - 低波固收+指数权益中枢10% 选取10只权益仓位15%以内的基金 基准为10%中证800指数+90%中债新综合指数 [28] - 中波固收+指数权益中枢20% 选取5只权益仓位15%-25%的基金 基准为20%中证800指数+80%中债新综合指数 [29] - 高波固收+指数权益中枢30% 选取5只权益仓位25%-35%的基金 基准为30%中证800指数+70%中债新综合指数 [31] - 可转债基金优选指数选取5只可转债持仓比例超80%的基金 综合考察收益 回撤和择券能力 [32] - QDII债基优选指数配置6只海外债券基金 涵盖投资级和高收益产品 [33] - REITs基金优选指数配置10只基础设施REITs基金 侧重运营稳健和估值合理性 [36]