市场情绪与资金动向 - 市场出现“爆款基金”现象，华商港股通价值回报混合型基金一日售罄并提前结束募集，引发市场对行情是否到顶的类比讨论 [1] - 今日A股市场震荡分化，上证指数涨0.38%，深证成指涨0.61%，创业板指跌0.84% [9] - 沪深京三市全天成交额24634.45亿元，较上日放量1147.28亿元，全市场超3900只个股上涨 [9] - 主力资金今日净流出145.42亿元，电子行业净流出规模最大，其中工业富联净流出居首 [23] - 主力资金净流入前五大行业为机械设备、基础化工、交通运输、汽车、食品饮料 [23] - 北向资金今日总成交3290.43亿元，成交活跃个股包括恒瑞医药、贵州茅台、立讯精密等 [25][28] - 南向资金今日净流入358.76亿元 [30] - 私募基金资产管理规模在7月显著提升，增加超3000亿元人民币，月度增幅已明显超过年初和去年9月24日的水平 [7] 行业与板块表现 - 机器人板块领涨市场，横河精密20cm涨停，首开股份、均胜电子、三花智控等个股涨停，主要受特斯拉展示人形机器人及“天价薪酬包”兑现条件中包含机器人交付目标等消息催化 [9] - 卫星互联网午后走强，三维通信、顺灏股份、上海沪工及中国卫星均涨停，催化因素为工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可 [9] - 国产芯片板块活跃，微导纳米20cm涨停，香农芯创涨超17%，部分受美国AI公司Anthropic将禁止中国控股企业使用其服务的消息影响 [10] - 养殖（猪肉）概念集体走高，天域生物、傲农生物双双涨停，主要受商务部对欧盟猪肉发起反倾销制裁、进口成本抬升及国内需求回暖预期驱动 [10] - 固态电池概念继续活跃，天际股份三连板，天赐材料、多氟多、上海洗霸两连板 [10] - CPO（光模块）板块大幅下跌，新易盛跌近10%，中际旭创跌9%，天孚通信跌7%，胜宏科技跌7% [1] - 基础化工、农林牧渔、机械设备领涨，通信、综合、非银金融领跌 [35] 宏观经济数据 - 中国8月以美元计价出口同比增长4.4%，进口同比增长1.3%，均低于市场预期（Bloomberg预期分别为+5.4%、+4.4%） [2] - 8月对美国出口同比降幅由7月的-21.7%进一步扩大至-33.1%，对整体出口的拉动也由7月的-3.3个百分点扩大至-5.1个百分点 [2] - 对欧盟、东盟等非美地区出口同比增速保持稳健，其中对东盟出口同比增长22.5%，对欧盟出口同比增长10.4% [2][3] - 重点出口商品中，汽车（包括底盘）8月出口金额同比增长17.3%，集成电路出口金额同比增长32.8% [4] - 手机出口金额同比下降18.9%，劳动密集型产品出口金额同比下降6.6% [4] - 机电产品出口金额同比增长7.6%，高新技术产品出口金额同比增长8.9% [4] 机构观点与市场展望 - 摩根士丹利指出，未来政策与盈利是两大关键观察点，10月的四中全会及“十五”规划是否提出更具体的“反内卷”执行方案及经济再平衡改革至关重要 [7] - 摩根士丹利认为，A股盈利在时隔三年后于今年一季度实现首个符合预期的业绩，但二季度业绩略低于预期或仅符合预期，较一季度有所恶化，可能与4月关税扰动相关 [7] - 散户和外资对A股的参与度尚未回到今年年初或去年9月24日时的水平，流动性层面仍有提升空间 [7] - 一项基于216个基金经理样本的AI文本分析显示，相较于3500点，规模大、业绩好、申购量靠前的基金经理在3800点对下半年中国经济预期更加乐观 [4] - 在3500点时，基金经理更聚焦短期地产拖累和市场修复波动，而在3800点后更强调“反内卷”政策缓解通缩以提升市场内生韧性，并关注下半年经济触底回升与慢牛行情 [4][5] - 市场风格方面，3800点后更向大盘成长、白马公司倾斜，同时警惕小盘股估值泡沫 [5] - 投资方向上，机构均高度聚焦科技、创新药及高端制造，3800点后强化了对军工和“反内卷”下传统制造业的关注，并突出AI硬件终端及数字经济产业链的扩散机会 [5] 公司动态与产业新闻 - 多氟多电池业务自9月起订单激增，现排产已至12月，增长势头迅猛 [19] - 小鹏汇天“陆地航母”飞行汽车计划于2025年10月在迪拜完成全球首飞，目前中国市场已收获近5000份订单，计划2026下半年交付 [15] - 回声星通信将向SpaceX出售频谱许可证，交易价值约170亿美元（含85亿美元现金及85亿美元SpaceX股票） [16] - 北京晶飞半导体科技在碳化硅晶圆加工技术领域取得重大突破，成功利用自主研发的激光剥离设备实现了12英寸碳化硅晶圆的剥离 [17] - 湿法隔膜交付周期劲涨，已经有小幅提价 [18] - 宁德时代钠离子电池通过了GB 38031-2025《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（“新国标”）认证，成为全球首款通过新国标认证的钠离子电池 [19] - 乘联会数据显示，8月全国乘用车市场零售199.5万辆，同比增长4.6%，环比增长8.2% [19]