机械行业2025年上半年整体表现 - 2025年上半年A股机械行业546家上市公司共实现收入1.0万亿元，同比增长6.7% [2] - 2025年上半年归母净利润为756.4亿元，同比大幅增长167.7% [2] - 2025年上半年行业毛利率为22.6%，同比提升0.1个百分点，净利率为7.9%，同比提升0.9个百分点 [2] - 分季度看，2025年第二季度营收为5,676.8亿元，同比增长5.7%，归母净利润为421.5亿元，同比增长17.9% [2] 细分行业景气度分析 - 2025年上半年景气向上的子行业包括半导体设备、工程机械、锂电设备、风电零部件、出口消费链 [2] - 2025年第一季度，半导体设备、工程机械、轨交装备、油服设备等行业提升较大 [2] - 2025年第二季度，半导体设备、3C设备、风电零部件等行业增长明显，锂电设备行业迎来重要转折 [2] 科技驱动型行业：人形机器人 - 2025年上半年，具身智能大模型与电驱动关节技术发展对软硬件技术产生新要求 [3] - Optimus展露显著技术进步和量产潜力，利好已明确进入供应链或处于关键送样阶段的国内零部件厂商 [3] - 国产汽车及互联网大厂进入人形机器人领域，或将重塑行业竞争格局 [3] - 国内多家主机厂商已完成小批量交付，验证技术成熟度及供应链可行性，备战全面量产 [3] 内需驱动型行业：工程机械 - 随着逆周期财政政策发力和行业周期性向上，国内需求逐步修复，工程机械销量及利润重回高位 [3] - 尽管面临一定贸易摩擦风险，但整体出口风险可控 [3] - 工程机械龙头公司技术优势扩大，海外布局逐步进入收获期 [3] 新能源行业“反内卷”共识 - 光伏行业自2024年以来反内卷共识逐渐形成，行业产能出清加速 [3] - 光伏行业龙头发挥减产带头作用，遏制低价竞争恶性循环 [3] - 2025年工信部光伏座谈会注入反内卷信心，光伏材料及设备价格有望回归正常区间 [3] - 锂电设备行业在2025年上半年因固态电池技术持续突破及下游新技术电池装车需求扩张，市场景气度明显回暖，主要厂商纷纷扩产，行业拐点已至 [3] - 风电行业自2024年四季度以来主动执行“反内卷”举措，2025上半年风电零部件价格逐渐修复，行业盈利能力改善，预计2025年全年继续保持向好势头 [3]