当情绪价值掩盖投资价值后，老铺黄金的估值逻辑更依赖于品牌和增长故事。 以下文章来源于36氪财经 ，作者陈思竹 黄绎达 36氪财经 . 36氪旗下官方账号。洞见市场，比99%的投资者更聪明。 文 ｜ 陈思竹 编辑 ｜ 黄绎达 张帆 来源｜ 36氪财经（ID：krfinance） 封面来源 ｜ 视觉中国 金价狂飙下，老铺黄金交出了堪称 "满分"的答卷。 8 月 20 日，老铺黄金发布 2025 年中期业绩公告： 2025 上半年，老铺黄金实现营收 123.5 亿元，同比增长 251% ，经调整净利润更是大涨 290.6% 至 23.5 亿元。在国内黄金饰品消费疲软的当下，老铺黄金的销售却颇为亮眼：其上半年销售业绩达 141.84 亿元（含税收入金额），同比增长 249.4% 。 然而，老铺黄金的好业绩并未迅速催化二级市场上的大涨：除业绩发布当日8.84%的涨幅外，接连几个交易日，老铺黄金股价都呈下跌态势。截至发稿， 老铺黄金报783港元/股。 实际上，于7月8日创下的1108港元/股的历史最高价后，老铺黄金持续回调。近两个月，累计下跌17.45%，市值缩水超500亿。 值得关注的是，上半年业绩同样呈现双位数增长的 ...