核心观点 - 8月出口同比回落至4.4%，较7月下降2.8个百分点，但环比增长0.1%，基本符合季节性规律，表明出口韧性仍在[2][3] - 出口回落主要受高基数效应和美国加征关税影响，而非“抢出口”效应退坡，对美出口大幅下滑11.5个百分点至-33%，但对欧盟出口增长1.2个百分点至10.5%[3][10] - 对新兴市场出口保持强劲，对东盟出口增长5.9个百分点至22.6%，主要受益于新兴经济体工业化提速和中国出口份额提升，船舶、液晶平板、集成电路等生产资料出口表现突出[4][17] - 展望未来，关税和基数效应可能继续扰动出口，但美国进口处于回升周期，新兴经济体需求改善和中国份额提升有望支撑出口韧性，9月出口回落幅度或有限[4][29] 常规跟踪：出口表现 - 消费品出口分化，消费电子类增长5.2个百分点至6.1%，其中液晶平板显示模组增长12个百分点至13.8%，但轻工制品出口下降6.6个百分点至-8.0%，鞋靴、箱包、服装均显著下滑[5][35] - 资本品出口增速分化，医疗仪器及器械下降6.2个百分点至6.1%，但船舶出口大幅增长36.5个百分点至34.9%[5][39] - 中间品出口回升，集成电路增长3.6个百分点至32.8%，汽车零配件增长0.8个百分点至4.8%，能源资源品出口下降8.3个百分点至-0.5%[5][39] 国别和地区出口结构 - 对发达经济体出口下降3.8个百分点至-8.1%，其中对美国出口下滑11.5个百分点至-33.0%，但对欧盟、日本、英国出口均有回升[6][44] - 对新兴经济体出口整体保持11.6%的较高增速，对东盟增长5.9个百分点至22.6%，但对拉美、非洲、俄罗斯出口有所回落[6][44] 进口表现 - 8月进口同比增长1.3%，较7月下降2.8个百分点，机电产品进口下降1.7个百分点至1.0%，主要受汽车和汽车底盘进口下滑8.4个百分点至-50.5%拖累[6][51] - 大宗商品进口数量普遍回落，铜进口增长7.4%（下降10.6个百分点）、大豆增长1.1%（下降17.3个百分点）、原油增长0.8%（下降10.7个百分点），反映国内投资需求放缓[6][51]