上个月，夏奇拉（Shakira）的歌曲版权被纳入一项债务融资，筹集资金3.72亿美元 图源： Sáshenka Gutiérrez et al. 1997年，大卫·鲍伊（David Bowie）开创了这一模式，他以自己音乐作品未来的版税收入为担保，融 资5500万美元，债券收益率为7.9%。詹姆斯·布朗等艺人随后纷纷效仿，但在之后的20年里，这类交 易始终处于小众边缘。如今，它已发展成为一个规模达数十亿美元的市场，吸引了全球最大规模的投 资者入局。 当前音乐版权融资热潮的兴起，恰逢市场整体反弹推动传统股票、债券，以及商业地产、特殊结构性 债务等更复杂领域资产估值上升。这一趋势对音乐版权所有者而言十分有利，他们抓住市场反弹的机 会，积极进行债务融资。 一位大型音乐版权债务投资者表示："全球范围内的资金规模极为庞大，这些资金都在寻找合适的投 资资产。" 市场参与者透露，直到最近，主流信用评级机构——标普、惠誉和穆迪才开始定期为这类债券提供评 级服务。 总部位于纳什维尔的音乐公司康科德首席执行官鲍勃·瓦伦丁称："2022年我们开展首笔此类交易时， 只有一家评级机构为我们提供评级。虽然这已经很不错，但要判断后续发展情 ...