来自新兴市场的支撑能否延续 文：国金宏观宋雪涛/联系人孙永乐 2025年7月中国占美国的进口份额相比于2024年回落4.4个百分点至9%，东盟占美国进口份额上升了 3.2个百分点至14%。 在份额的支持下，尽管4月以来美国进口需求大幅下滑，但美国进口自东盟的增 速依旧维持在30%左右。 东盟占美国进口份额提升明显的主要是以玩具（HS95）、鞋靴（HS64）、家具（HS94）为代表的劳 动密集型商品和电气机械（HS85）、机械设备（HS84） ，2024年上半年相关商品份额分别较2024 年提高了21%、12%、7%、9%、6%。 2024年东盟出口了全球25.5%的鞋靴（HS64）、16.7%的电气机械制品（HS85）、12.6%的纺服 制品（HS62）、9.4%的家具制品（HS94）。受益于在美国市场份额的提高，预计相关商品的份额有 望进一步提高。 旺盛的出口也拉动了东盟的经济和投资增速 ，比如越南上半年GDP同比增长7.5%，1-8月越南财政支 出中用于投资的资金同比增长27.5%，实际到位外商直接投资资金约达154亿美元，同比增长8.8%， 创5年来新高。 中国虽然损失了对美出口份额，但对东盟出口保持高 ...