查理·芒格生平与职业发展 - 1924年出生于美国内布拉斯加州奥马哈市普通家庭 经历密歇根大学数学专业学习 二战气象学校理工科训练 加州理工学院深造 无文凭破格录取哈佛法学院 1948年以优异成绩毕业成为律师 [3][4] - 早年洛杉矶执业律师 深感时间换钱天花板低 30岁出头以10万美元本金涉足地产开发 撬动百万利润完成原始积累 [4] - 35岁经历失败婚姻与长子白血病打击 通过理性与阅读自我疗愈 转向投资赛道成立惠勒·芒格合伙公司 十年年化收益跑赢道指18个百分点 [4] 与巴菲特的合作历程 - 1959年5月35岁芒格与29岁巴菲特在奥马哈首次会面 通过股票商业阅读人生话题建立深度默契 形成莫逆之交 [5][6] - 1978年正式出任伯克希尔·哈撒韦副董事长 与巴菲特共同掌舵45年 将濒临破产纺织厂改造为近万亿美元市值多元控股集团 实现年化复合收益约20% [6] - 巴菲特公开承认芒格推动其投资哲学进化 从用便宜价买普通公司转向用公道价买好公司 认为没有芒格就没有伯克希尔的今天 [6] 核心投资理念体系 - 逆向思维原则 通过思考怎样才会失败而非怎样才会成功来识别关键风险 常列错误清单包括高杠杆 不熟领域 差管理层 坏文化等 [7] - 能力圈概念 只投资能看懂 能评估 能定价的企业 持续拓宽认知半径但绝不踏出边界 [7] - 以公道价买入伟大企业 推动巴菲特告别烟蒂股策略转向成长股投资 喜诗糖果案例以3倍净资产11倍市盈率收购 50年累计贡献超20亿美元现金流 年化回报超30% [8] - 护城河与长期主义 强调品牌 网络 成本 法规 文化等深且宽护城河 要求护城河能加宽不被挖平 持有十年甚至永远让时间与复利发挥作用 [9] - 多元思维模型 运用心理学 生理学 数学 工程 经济 历史等100种思维工具交叉验证 避免单一思维局限 [10] - 集中投资策略 认为好机会稀少 主张在最佳主意上下重注 伯克希尔前十大持仓常年占权益市值70%以上 [11] - 延迟满足与理性生活 通过简朴生活方式 每天阅读5小时 节省时间与金钱投入学习与复利 以自律换取长期自由 [12] 经典投资格言 - 反过来想总是反过来想 手持锤子的人看什么都像钉子 耐心等待好球但机会来临时全力挥棒 [12] - 所有明智投资都是价值投资即获得比支付更多 知道自己死在哪里就千万别去那儿 [12] - 复利是世界第八大奇迹不可打断 简单比复杂更难需思维清晰化繁为简 [12] - 寻找误区而非炫耀聪明 长寿秘诀是避开危险压力蠢事和疾病 真正风险来自不知道自己在做什么 [12] 人生哲学与影响 - 用99年人生演绎逆向思考×能力圈×护城河×时间复利≈非凡人生的公式 [13] - 在市场喧嚣信息爆炸环境中强调先避开错误再追求卓越 先守住本金再捕获机会 先认知自己再征服世界 [13] - 其思想被视为理性之灯 在复杂时代帮助成为少数清醒人 [13]