分析师：孙书娜 登记编号：S0890523070001 分析师：王骅 登记编号：S0890522090001 分析师：宋逸菲 登记编号：S0890524080003 投资要点 近期市场回顾： 2025年8月，权益市场普涨，股债跷跷板效应下，债券市场承压。权益市场方面，8月整体普 涨，呈现量价齐升态势，成长板块表现尤为亮眼，重点集中在泛科技领域，以英伟达链为代表的AI硬件板块、 以半导体为代表的国产算力板块带动市场风险偏好上行。债券市场方面，8月债券收益率走出陡峭化上行的行 情，权益市场的走势是核心影响因素。 主动权益基金优选指数配置思路： 在宏观波动趋于稳定、高增长行业预期较为充分的背景下，精选个股、重视 估值、寻找EPS增长可能是相对占优的策略，而这些机会可能分布在反内卷、顺周期、科技等多个方向。轮动 仓位部分，重点关注受外资变动影响小、盈利预期稳定的方向。 固收类基金优选指数配置思路： 纯债基金优选指数 ——展望9月，债市有望延续震荡，具体到基金产品层面，对于中长期债基优选指数的成分 基金进行了调整，调入了信用债打底且擅长波段交易策略的标的，期望实现收益增强效果。 固收+基金优选指数 ——债券端，主要筛选 ...