本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 8月以来，A股三大指数走出加速拉升行情，同时，市场成交额来到历史高位水平。同时，市场分化也十分明显，中小盘指数阶段性的落后于大 盘股指数，少数科技权重股表现亮眼，而多数股票表现一般， 导致部分量化私募产品的超额出现短暂的回撤 。 近年来，小盘股表现亮眼，导致目前估值处于历史高位水平；同时，近期的大盘股走强， 进一步引发了投资者对于配置中小市值指增产品的担 忧 。 为了给投资者解惑，笔者特采访了 蒙玺投资、上海念空、世纪前沿、鸣熙资本、磐松资产、深圳泽源、杨湜资产郑彬、星阔投资、巨量均衡基 金经理程志田、排排网集团旗下融智投资 FOF基金经理李春瑜、锦望投资 等多家知名私募或私募大佬。 私募排排网：为何近期A股量化市场再现be t a涨alpha跌的怪象？ 01 蒙玺投资 ：本质上是市场环境与资金行为的错位。beta表现强劲，源于小市值股票在过去数月持续获得资金追捧，成交占比维持在历史高位。 市场的普遍上涨动力被放大，指数层面上行趋势明显。alpha表现不佳，主要由于市场风格急剧切换， 小盘股显著跑输大盘股，市值和非线性市 值风格出现均值回归 。 ...