多晶硅价格走势 - 多晶硅价格全面上涨 N型复投料均价48元/公斤涨213% N型致密料均价46元/公斤涨222% N型颗粒硅均价45元/公斤涨465% [2] - 库存达40万吨高位但市场预期10月枯水期将致四川云南基地大幅减产 后市供给量将大幅降低 [4] - 下游拉晶厂因担忧后市价格上涨及供给减少 采购策略由被动转为主动 积极增加备货 [5] - 价格上涨核心驱动力是未来供给端减产预期与政策干预 市场交易逻辑从关注当前库存转向押注未来短缺 [6] - 预计Q4减产兑现前看涨氛围将持续升温 价格维持上涨态势 [7] 硅片市场动态 - N型硅片价格显著上涨 183mm/130μm规格均价130元/片涨400% 210mm/130μm规格均价165元/片涨312% [2] - 硅片企业盈利空间得到修复 开工率回升 库存约16GW处于相对健康区间 [9] - 需求受电池环节持续增产及电池企业主动备货锁量支撑 [10] - 上游硅料在反内卷政策下价格坚挺提供成本支撑 硅片价格维持易涨难跌格局 [11] - 183N尺寸因供需错配导致供给偏紧 上涨风险尤为突出 [11] 电池片供需分析 - TOPCon电池片价格普遍上涨 M10L规格均价030元/瓦涨169% G12规格均价030元/瓦涨345% [2] - 整体库存下降 专业电池厂库存维持在5天内健康水平 [12] - 183N电池受益于旺盛海外需求出现阶段性供需错配 210N电池供需相对平衡 210R电池因持续过剩面临供给压力 [12] - 需求获下游组件厂主动备货及9月组件排产计划支撑 [13] - 价格涨幅受下游组件厂成本承受力及向终端市场传导能力制约 预计比上游更温和 [14] 组件价格趋势 - 组件价格重心整体上移至066-068元/瓦区间 182mm TOPCon双面双玻组件均价068元/瓦 [2][16] - 组件厂因担忧上游成本攀升采购积极性较高 9月行业整体排产高于8月 [17] - 第四季度传统旺季叠加反内卷政策支撑 市场看涨共识加强 [18] - 成本和需求为价格提供坚实底部 预计将维持高位坚挺运行 [18] 光伏玻璃价格变动 - 光伏玻璃价格大幅上涨 20mm双层镀膜均价1300元/平米涨612% 32mm双层镀膜均价2000元/平米涨526% [3] - 20mm背板玻璃均价1200元/平米涨909% [3] 非中国区多晶硅 - 非中国区多晶硅均价1750美元/公斤 价格保持稳定 [2]