在市场局部极其沸腾的时候，来讲一位恪守"资本周期"的投资管理人，是有点逆向的。 六禾致谦 戴斌是位中生代基金经理，但骨子里刻着保守的做派 ——宁可错过，不愿做错。牛市里跑不快， 但是在过去几年低迷市中的业绩是"暖炉"一样的存在。 今年4月份我们跟 戴斌有过一次深谈，后来又陆陆续续听过他的一些路演、读书分享、投资手记，以及零散 的闲聊 ，越来越理解他的投资逻辑和自洽稳健的选择。 六禾致谦是国内成立最早的私募基金公司之一，也是穿越多轮牛熊周期的 "常青树"。 聪明投资者对其创始人夏晓辉的跟踪由来已久。 在年初 《巴菲特选股测试带来的思考》（点击阅读） 中，夏晓辉就从 "资本周期的力量"切入，讲透了如何 从具备"可累积性"的公司身上获得回报。 他说： "找到这类公司是一个起点。更需要明确的是，公司处于资本周期的什么位置，以及管理层对所在行 业资本周期的理解能力。" 回顾六禾过往的观点输出，不难看出对于资本周期研究的重视，刻在六禾致谦的投研文化中。 戴斌是一枚标准理科男，南京大学物理学学士、中国科学院微电子硕士， 2011年加入六禾，曾任公司的研 究总监，2020年5月开始独立管理六禾未来100。 细看戴斌的投资框架 ...