核心投资理念 - 投资决策旨在改善每个人的生活而不仅是追求收益 [1][3] - 公司投资理念是与时代脉搏共振并与产业先锋同行 [6][14] - 采用奥卡姆剃刀原理用简单变量精准描绘产业驱动力 [3][17] 人工智能产业布局 - 2023年首次布局AI龙头公司 2024年四季度提前部署国产算力和ASIC芯片 [2] - GPT-o1模型推动强化学习算法 带来ASIC芯片替代英伟达的机会 [19][20] - DeepSeek开源模型触发AI Agent爆发 2024年12月V3模型发布决定产业变化 [19][21][22] 产品业绩表现 - 代表产品诺安稳健回报过去一年收益率128.48% 超额收益105.07% [2] - 2024年年内收益率达65.20% 连续4个季度取得正收益 [2] - 超额收益主要来自个股选择 重点布局国产算力和ASIC芯片 [24] 科技股投资方法论 - 模型智力竞争是AI核心驱动力 发展呈阶跃式非渐进式 [7][19] - 科技股广阔空间本身就是最佳保护 国产芯片存在十倍股机会 [27][28] - 优先布局市场预期差领域 寻找被低估的差异化认知机会 [29][30] 产业趋势判断 - 信息化智能化变革带来长期产业机会 时间周期可能达3-5年 [7][18] - 国产芯片已实现40%利润率 中报显示刚需爆发 [35][36] - AI应用层存在业务模式重估机会 软件公司从协约定价转向价值定价 [36][37] 未来重点方向 - 人工智能芯片国产化替代 算力需求从训练转向推理 [35][36] - AI终端交互方式变革 可能诞生无屏幕新型终端设备 [37][38] - 新消费世代更注重性价比和情绪价值 反内卷政策带来供给侧机会 [38][39]