导语："投资大家谈"是点拾投资的公益内容栏目，希望通过每个周末不定期的推送，让更多人看 到基金经理对投资和市场的思考。"投资大家谈"栏目内容以公益类的分享为主，不带有基金产品 的代码和信息，也必须来自基金经理的内容创作。 下面，我们分享来自景顺长城基金科技军团的7月思考。一直以来，景顺长城科技军团通过持续 深耕产业链，不断取得前沿、深度的投资洞见。他们也是买方基金公司中，少数提供持续观点分 享的投研团队，相信这一期的观点，也能帮助大家理解景顺长城科技军团的投研思考。 最后，也欢迎大家持续给我们投稿！可以发送邮件到：azhu830@yeah.net 杨锐文：部分科技股估值已显著超出传统定价体系的认知边界 尽管我们长期坚定看好科技成长赛道，但当前部分个股的估值已显著超出传统定价体系的认知边 界，市场结构性泡沫有所显现。科技板块整体性的"强贝塔"行情或已接近尾声，未来将步入以精 选个股为主的结构性行情，且板块轮动节奏明显加快。 目前组合秉持均衡配置策略，非AI持仓虽因市场偏好导致短期净值承压，但其估值处于历史极低 分位，且内生成长性优异。我们将坚守这些被低估的优质资产，力争依托AI持仓作为组合的稳定 器，耐心等待" ...