市场整体表现 - 大盘低开高走 整体大幅上涨 收盘回到4.2星级 [1] - 大中小盘股均出现较多上涨 [2] 风格与板块表现 - 成长风格大幅上涨 创业板指上涨超过5% 科创板表现强势 [3][4] - 创业板估值处于正常水平 近期涨幅逐渐追赶科创板 [5] - 价值风格相对低迷 但自由现金流和价值指数仍上涨 [6][7][8] - 港股整体略微下跌 其中医药板块波动显著 [10][11] 行业与细分领域动态 - 港股创新药指数在二季度大幅上涨后于8月达到高估 近期出现回调 [12] - 受外部政策限制影响 港股创新药指数出现较大跌幅 [13] - A股医药医疗指数整体上涨 受外部因素影响较小 [15] - 通信、港股科技、军工、芯片、科创50及港股创新药等领域在2021至2024年间曾出现大幅波动 部分指数腰斩或下跌三分之二 [22] - 2023-2024年上述领域盈利同比大幅增长 通信、港股科技、港股创新药盈利增长超100% 指数从底部翻倍 [24][25][26] - 芯片、科创、军工盈利显著增长 成为今年A股领涨品种 [27] 长期基本面与竞争力分析 - 受外部限制的行业通常具备工程师红利优势 国内理工科毕业生规模庞大 人力成本仅为欧美同等级别三分之一 [29] - 工程师红利覆盖互联网、软硬件设计、创新药研发、高端制造等领域 预计持续至2045年前后 [29] - 国内企业擅长从1到100的效率扩张 基本面长期仍将上行 [29] 估值数据参考 - 提供红利、自由现金流等多类指数估值表 包含盈利收益率、市盈率、市净率、股息率等指标 [9][31][32][37] - 估值表每日更新 可通过小程序查询 [33] 功能更新 - 主动优选与指数增强组合上线自动止盈功能 支持低估阶段投资后自动转换至稳健组合 [29]