市场近期表现 - 最近5个交易日，科创50指数上涨5.48%，创业板指上涨2.10%，上证50上涨0.89%，国证2000指数上涨2.34% [1] - 行业板块中，电子和房地产表现靠前，综合和银行表现靠后 [1] - 市场资金交易活跃，两市日均成交额达到22948亿元，ETF资金流入116亿元，融资盘5个交易日增加约591亿元 [2] 风险溢价与估值水平 - 截至2025年9月12日，中证全指风险溢价为2.87%，其两倍标准差边界为4.76% [1] - 历史数据显示，当风险溢价超过4%（如2022年4月26日的4.17%和2022年10月28日的4.08%）时，市场往往迅速反弹，2024年1月19日该指标为4.11%，是2016年以来第五次超过4% [1] - 估值方面，中证全指PETTM分位数为78%，上证50和沪深300分位数分别为72%和70%，创业板指分位数接近48%，处于相对历史中位数水平 [2] 技术分析与周期观察 - 深100指数技术面呈现约3年一轮的熊牛周期，例如2012、2015、2018、2021年，每次下行幅度在40%至45%之间 [2] - 本轮始于2021年一季度的调整，无论时间或空间均已比较充分，存在底部向上周期的可能性 [2] 基于AI的行业主题配置 - 应用卷积神经网络对价量数据建模，将学习特征映射到行业主题，最新配置主题包括汽车、通信、人工智能和化工 [2][3][11] - 具体关注的细分指数包括中证800汽车与零部件指数、中证全指通信设备指数、中证人工智能主题指数、中证人工智能产业指数和中证细分化工产业主题指数 [3][11]