美银策略师Michael Hartnett认为，过去主导市场的"除了债券皆可买"（ABB）交易将终结，取而代之 的是"除了美元皆可买"（ABD）的新范式。这一转变源于美国名义GDP增速见顶，促使美元走弱、债券 牛市回归，并利好利率敏感资产和国际市场。 美银策略师Michael Hartnett发布最新研报指出，2025年将成为全球市场投资主题的重大分水岭。他预 计， 过去几年主导市场的"除了债券皆可买" （Anything But Bonds，简称ABB）的交易逻辑将走向 终结，取而代之的将是"除了美元皆可买"（Anything But The Dollar，简称ABD）的新范式。 市场正密切关注美联储下周的议息会议，并普遍预期至少降息25个基点。Hartnett指出，市场当前的反 应显示，投资者认为美联储此次降息具有"可信度"，是在美国经济增长重新加速的背景下采取的行动。 这一预期推动了风险平价策略的回升，突破了2024年的高点。 Hartnett引用一句市场主流观点称： "美联储正在市场高位时降息……我将继续做多股票，直到明年春天我们开始担心（美国）中期选举。" 别了，"除了债券"的时代 Hartnett ...