风险提示：国际地缘、贸易冲突超出预期；全球金融市场风险暴露；国内上市公司业绩增速回落超预期；全球经济衰退超预期。 首先，宏观经济数据陆续披露，经济韧性继续维持。八月 PPI 的读数是-2.9%，环比有所回升，反内卷工作开始见到效果，当然未来仍有很长的路要 走，但边际改善是大趋势。金融数据维持回升趋势，为实体经济和投资环境保驾护航。总体来看，国内经济维持韧性，并存在未来进一步改善的预期，这 为国内资本市场提供了重要的支撑。后期的主要看点是美联储的降息决定，从目前情况看，降息的概率是比较高的，这对全球风险资产价格总体是正面影 响。 上周市场震荡反弹，收回短期均线。沪指先盘后升，周四向上突破，一举收回短期均线，周五创出本轮反弹新高。深圳成指表现继续领先，周四上涨 后便创出了新高，体现出良好的弹性。量能方面，上周两市日均量能接近 23000 亿元，较上周出现一定下降。上周市场热点主要集中在 TMT 和上游原材 料行业。投资风格方面，科技和中小盘涨幅领先。从运行节奏看，市场经过技术整固后，尝试再次上行。沪指本轮技术休整的低点在 2021 年的市场高点 之上，这说明原先的阻力位被突破后，成为了重要的支撑位。目前来看，市场 ...