来 源 ：内容 编译自 businessinsider 。 AI 主导权之争点燃了全球芯片狂潮——但晨星（Morningstar）警告称，半导体行业的下一轮周期 性下行可能已在地平线上浮现。 "晶圆代工厂和存储厂商都暴露在半导体行业强烈的周期性之下。"晨星的股票分析师在周二发布的 一份报告中提醒。 该机构表示，一个典型的半导体周期大约持续四年，而 AI 需求延长了本轮上涨周期。 "我们认为，强劲的 AI 相关销售和投资正在推动这一行业的上行周期达到极限。"分析师写道。 自 2022 年底 ChatGPT 爆红以来，AI 投资激增，芯片制造商的估值随之飙升。 如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 晨星目前预计 AI 支出将在 2025 年达到峰值，而 2026 年可能会因宏观经济风险加剧和消费者需 求疲软而出现放缓的风险。 不过，尖端 AI 芯片仍然稀缺，但旧一代存储产品可能会面临需求走软，他们补充道。 尽管增长放缓将冲击芯片制造商，但代工厂的处境相对更为稳健。 晨星指出，台积电凭借其技术领先和在美国的大规模投资，具备一定的风险缓冲。但他们同时强 调，即便是台积电这样的领导者，也无法完全摆脱席卷整个行业的周 ...