上海建工投资分析 - 公司毛利率低于10%，净利率低至1%，显示其所在行业竞争激烈，盈利能力较弱 [1] - 公司负债率高达86%，财务风险较高，且应付账款达1600亿元，存在大量拖欠供应商款项的情况 [1] - 公司分红率不高，对追求稳定现金回报的投资者吸引力有限 [1] 长期投资表现对比 - 自2013年9月16日起的12年间，上海建工股价涨幅超过60% [1] - 同期，国企指数ETF（510900）涨幅约为40% [1] - 上海建工长期表现跑赢国企指数ETF约20个百分点，与市场对其“苦生意”的普遍认知形成反差 [1] 可转债市场动态 - 嘉元转债发布下修公告，且下修幅度已基本达到极限 [3][5] - 三羊转债已触发强制赎回条款 [3][5] - 应流转债将于9月19日开放申购 [3] 已公告强赎可转债列表 - 列表包含多只即将进行强制赎回的可转债，如华宏转债、大元转债、崇达转2等，均列出了现价、强赎价、最后交易日等关键信息 [7] - 部分转债现价远高于强赎价，例如东杰转债现价283元，强赎价100.95元；景23转债现价300.303元 [7] - 列表详细列明了各转债的转股价值、剩余规模（亿元）及转债占正股流通市值比例 [7] 其他可转债公告 - 金轮转债最后交易日为2025年10月9日，赎回价为110元（税前） [9] - 浦发转债剩余规模达302.35亿元，最后交易日为2025年10月22日 [9] - 中装转2最后转股日为2025年9月18日，现价89.726元，转股价值90.24元 [9]