反倾销调查背景与范围 - 中国商务部于2025年9月13日应江苏省半导体行业协会申诉，对美国模拟芯片发起反倾销调查 [2] - 调查重点产品为接口和栅极驱动器芯片，具体包括CAN和RS485接口收发器以及隔离和多通道栅极驱动器IC [2] - 调查原定持续一年，可能延长六个月，将评估自2024年以来的进口情况以及可追溯至2022年的行业损害 [3] - 商务部引用证据表明，从2022年到2024年，针对美国芯片的进口量增长37%，而价格下降52% [2] 对全球市场与美国公司的影响 - 伯恩斯坦分析师认为此举表明中美地缘政治紧张局势持续升级，将加速模拟产品的国内替代 [2] - 美国主要供应商中，德州仪器收入敞口为11.4%，ADI为7.8%，安森美为10.2% [2] - 鉴于中国市场占德州仪器和ADI公司收入的20%左右，伯恩斯坦估计对这些公司的实际影响最多为低个位数 [2] - 瑞银分析师则认为调查对美国模拟处理器制造商的影响“微乎其微”，且调查在2026年9月前不会结束，可能再延长六个月 [3][4] - 消息公布后，周一早盘交易中德州仪器股价下跌约3%，模拟器件公司股价下跌0.7% [4] 潜在受益方与历史先例 - 伯恩斯坦指出，对太阳能级多晶硅的类似调查曾导致关税高达57%，随后当地太阳能产业迅速崛起并占据主导地位 [3] - 本土企业如Silergy、Novosense、3Peak、SG Micro和Joulwatt可能受益 [3] - 包括瑞萨电子和英飞凌在内的日本和欧洲企业将间接受益 [3] - 瑞银分析师将此次调查解读为对近期几家中国公司被列入美国限制贸易名单的回应 [4]