锂电行业扩张周期 - 新一轮锂电扩张潮预计在2026年至2030年到来，期间锂电池复合增速有望达到25%，显著高于2022年至2025年低迷期的16%增速 [1] - 以2030年全球动力电池需求2000GWh为目标，当前有效产能存在约840-850GWh的缺口 [1] - 根据行业规律，产能扩张需提前1.5至2年准备，因此缺口需在2025年至2027年完成扩张，锂电设备将在2026年至2027年上量 [1] 当前产能扩张态势 - 锂电产能扩张已正式开启，标志是宁德时代产能利用率从76%上升到90% [1] - 此轮扩张中，仅有具备技术实力与真实需求的锂电设备龙头厂商参与，无跨界新进入者，存量龙头将持续受益 [1] 行业参与者动态 - 主机厂在电芯采购策略上兼顾性能与成本 [3] - 比亚迪出海战略发力东南亚市场 [6] - 宁德时代在储能市场的增长速度高于其动力电池市场 [6]