港股科技股集体爆发表现 - 恒生科技指数单日上涨4.22% 创2021年11月以来新高 [2] - 权重科技股普涨 百度集团涨15.72% 京东集团涨5.15% 阿里巴巴涨5.28% 美团涨4.89% 腾讯涨2.56% [3] - 个股表现突出：中芯国际涨7.12% 快手涨3.51% 携程涨1.59% [4] 国产算力与AI产业链突破 - 百度月内累计涨幅超45% 主因获得中国移动十亿级AI服务器订单 昆仑部门AI芯片研发获外资看好 [8] - 阿里巴巴市值重回3万亿港元 月内累涨近40% 业绩超预期且芯片与模型进展频传 [9] - 央视报道中国联通三江源项目 涉及阿里平头哥等多家国产AI芯片厂商签约 [10] - 国产算力从芯片到应用全面突破 带动AI产业链上涨 [11] 芯片板块上涨驱动因素 - 中芯国际盘中涨超10%创历史新高 [12] - 光刻机消息带动概念股上涨 腾讯宣布全面适配国产芯片 海外AI映射提供跟涨动力 [14] - 费城半导体指数连续9日上涨 创2017年以来最长连涨 [14] 人形机器人题材催化 - 优必选涨10.18% 蓝思科技涨8% 三花智控涨5% [16] - 马斯克介绍Optimus机器人第三版突破 准备大规模量产 [17] - 国内企业获大规模订单：优必选获2.5亿元合同 星尘智能获千台订单 智平方科技获近5亿元合作 [18] - 行业从技术验证迈向市场验证 进入以订单为焦点的竞赛周期 [18] 板块估值与资金流向 - 恒生科技指数年内累计反弹超30% [20] - 南向资金年内净流入1.04万亿港元 在港股成交占比升至30% [34] - 外资8月净增持4.77亿美元 去年9月24日至今累计净流入110亿美元 [34] - 恒生科技指数市盈率21.9倍 处于5年23.9%分位水平 为纳斯达克指数和创业板指数的54% [30] 行业基本面与政策支持 - 科技板块净利润增速同比提升 市场悲观预期修正 [26] - 国内对AI、人形机器人、低空经济等新质生产力政策加码 [29] - 中国企业级大模型日均Token消耗量达10.2万亿 环比暴涨363% [29] - 科技公司盈利压力逐步消化 企业扩张意愿强烈 [25] 宏观环境与流动性支撑 - 美联储降息预期强烈 市场普遍预期降25个基点 [22] - 历史表明美联储降息通常带动港股上涨 [23] - 流动性改善对科技股推动作用大于基本面 [24] - 中美经济政策迎来双宽松共振 市场风险偏好回升 [34]