花旗表示，随着美国财政部重建现金账户消耗了逆回购余额，银行准备金已开始从高位下降，回购市场压力明显上升，这可 能促使美联储官员在本周会议上讨论资产负债表问题。如果回购市场压力持续，美联储很可能在今年年底前结束资产负债表 缩减。 随着逆回购余额接近零，流入财政部现金账户的额外流动性将主要来自银行准备金，花旗预计银行准备金将在年底前下降至 约2.8至2.9万亿美元。虽然整体准备金的最低舒适水平可能低于2.8万亿美元，这意味着回购市场压力不太可能出现2018- 2019年那样的非线性变化，但市场已经开始显示压力信号。 美联储缩表计划可能即将进入最后阶段，随着市场出现流动性紧张迹象，FOMC或将在近期会议中讨论结束缩表时间表。 花旗在最新研究报告中表示，随着美国财政部重建现金账户消耗了逆回购余额，银行准备金已开始从高位下降，回购市场压 力明显上升。 最新数据显示，担保隔夜融资利率(SOFR)本月大部分时间在准备金利率(IORB)之上，昨日更是高出11个基点，突破联邦基 金利率上限。这一发展虽未引发立即的政策反应，但可能成为美联储官员在本周会议上讨论资产负债表问题的催化剂。 花旗预计，如果回购市场压力持续，美联储很可能 ...